Liquidity Provider nếu dịch sang tiếng việt chúng ta thì gọi là nhà cung cấp thanh khoản. Cụ thể hơn, liquidity provider (LP) chính là nhà cái – market maker – trên thị trường. Nếu trader bán ra thì LP sẽ mua vào và nếu trader mua vào thì LP sẵn sàng bán cho trader.

Thường đây là các ngân hàng quốc tế cực kỳ lớn như dạng HSBC, Deutsche Bank…. hay còn gọi là Nhóm 1 (Tier 1) trên thị trường Forex. Tất cả các lệnh trên thị trường chỉ đổ về vài đầu mối Tier 1 này thôi, và các đầu mối Tier 1 này có thể giao dịch cùng nhau hoặc ôm lệnh tùy ý. Trong mỗi LP hàng đầu này sẽ có bộ phận giao dịch – trading desk – có nhiệm vụ quản lý việc vận hành hệ thống lệnh.

Là nhà cái thì trước hết họ sẽ sống bằng tiền thua lỗ của Trader rồi. Trader lỗ thì họ lời, trader lời thì họ lỗ.

Nguồn sống thứ 2 của họ đến từ spread, tức là chênh lệnh giá chào mua (bid) và giá chào bán (ask). Mức spread này dao động ít nhiều tùy vào độ phổ biến của sản phẩm giao dịch. Ví dụ cặp tiền rất phổ biến của forex là ERUSD thì spread rất thấp, vì lượng giao dịch lớn sẽ giúp LP kiếm nhiều tiền. Ngược lại, các cặp tiền ít người giao dịch thì có spread cao.

Thường khi là 1 LP Tier thì họ sẽ có nguồn khách hàng cực kỳ khủng, và họ dễ kiếm tiền thông qua hedging nội bộ. Ví dụ trader A đánh 1 lot buy EU, trader B đánh 0.3 sell EU, trader C đánh 0.7 sell EU ==> LP này sẽ tổng hợp thành 1 lot buy EU hedge cùng 1 lot sell EU, như vậy họ không còn rủi ro nữa, và họ ăn spread tất cả các lệnh này. Vì vậy, LP càng lớn thì càng kiếm được tiền mà ít rủi ro.

Các sàn Forex ôm – market maker – thì chính họ biến mình thành LP luôn và hedge lệnh nội bộ hoặc đánh ngược khách hàng. Tuy nhiên, nhiều sàn có quy mô nhỏ nên dẫn đến luồng lệnh không phong phú, khiến cho độ thanh khoản thấp hơn.

Trader tốt nhất nên chọn các sàn mà có nhiều liquidity providers phía sau, vì như vậy thường sẽ có mức spread thấp, tốc độ khớp lệnh nhanh hơn và có khả năng ít bị chơi xấu hơn.

Tim hiểu thêm cơ hội kiếm tiền cùng nhà cái

• Review kiếm tiền nhà cung cấp thanh khoản Broker Investment S.R.O

FCA (Financial Conduct Authority) là Cơ quan quản lý tài chính được thành lập vào ngày 01/04/2013 tại Anh (kế nhiệm tổ chức FSA Financial Services Authority) với chức năng cấp phép, quản lý và kiểm soát ngành. Hiện tại, FCA đang quản lý hơn 59,000 công ty dịch vụ tài chính và thị trường tài chính ở Anh, trong đó có bao gồm cả thị trường Forex. 

Website chính thức của FCA: https://www.fca.org.uk/

Mục tiêu của FCA

• Bảo vệ người tiêu dùng.
• Gia tăng tính toàn vẹn của thị trường tài chính.
• Thúc đẩy cạnh tranh công bằng. 

Các loại hình tổ chức/công ty thuộc phạm vi quản lý của FCA 

1. Ngân hàng, các định chế xây dựng xã hội và công đoàn tín dụng.
2. Công ty quản lý khiếu nại.
3. Công ty tín dụng tiêu dùng.
4. Tiền điện tử (electronic money) và tổ chức thanh toán.
5. Cố vấn tài chính.
6. Fintech và các doanh nghiệp sáng tạo.
7. Các công ty bảo hiểm và trung gian bảo hiểm.
8. Quản lý đầu tư.
9. Công ty bảo hiểm nhân thọ và trợ cấp hưu trí.
10. Người cho vay thế chấp và trung gian.
11. Các cộng đồng tương hỗ.
12. Các cố vấn độc lập.
13. Nhà quản lý tài sản.

Vì FCA UK là một trong các giấy phép được đánh giá ở mức gần như toàn diện hàng đầu, việc có được giấy phép hoạt động forex từ FCA cũng đòi broker đáp ứng rất nhiều yêu cầu nghiêm ngặt, đồng thời phải có một nền tảng tài chính mạnh tương ứng với mức vốn tối thiểu quy định bởi FCA. 

Các yêu cầu tối thiểu forex broker cần có để đăng ký FCA

• Nền tảng tài chính và đầu tư mạnh là yêu cầu tối thiểu ban đầu đối với tất cả các công ty thuộc danh sách lĩnh vực mà FCA có thẩm quyền cấp phép hoạt động.
• Đáp ứng các yêu cầu về ký quỹ tối thiểu.
• Bắt buộc phải có văn phòng hoạt động ở Anh và các giám đốc cấp cao là người địa phương.
• Đảm bảo các yêu cầu về hoạt động kinh doanh theo từng lĩnh vực và duy trì trong suốt thời gian chờ cấp giấy phép (có thể lên đến 12 tháng). 

Mức ký quỹ tối thiểu sàn forex cần có để đăng ký cấp giấy phép FCA 

• Đối với giấy phép Dealer (Đại lý): các forex broker đăng ký mô hình hoạt động như một nhà tạo lập thị trường (Market Maker) hoặc dưới danh nghĩa forex broker B-Book sẽ phải có mức vốn ký quỹ tối thiểu ~ 730,000 bảng Anh.
• Đối với giấy phép Intermediary (Trung gian): các forex broker đăng ký mô hình hoạt động STP sẽ bắt buộc ký quỹ tối thiểu 125,000 bảng Anh.
• Đối với giấy phép Restricted Broker (broker có hạn chế): các forex broker chỉ có thể tiếp thị và bán dịch vụ mà không được giữ tiền khách hàng sẽ phải ký quỹ quỹ ~ 50,000 bảng Anh. 

Ngay cả khi một sàn forex đã có được giấy phép FCA, họ cũng không được tự do hoạt động mà phải đặt dưới khung quy định giám sát chặt chẽ từ FCA để tránh các trường hợp sử dụng giấy phép để lừa đảo hoặc gian lận trong thị trường forex. Các forex broker sẽ phải: 

1. Tách bạch quỹ tiền của khách hàng (Segregated Funds): tiền khách hàng phải được giữ ở một quỹ tách bạch (thường được giữ tại các ngân hàng lớn trong khu vực) khỏi tiền vốn hoạt động của broker. 
2. Báo cáo và kiểm toán: tương tự như quy định kiểm toán của tổ chức ASIC, FCA cũng yêu cầu các sàn forex phải cung cấp báo cáo & đối chiếu quỹ tài khoản hàng tháng, hàng quý và hàng năm. Các báo cáo phải hoàn toàn minh bạch và gửi đúng hạn. 
3. Cảnh báo rủi ro forex: các broker thuộc FCA luôn phải thực hiện cảnh báo rủi ro khi đầu tư giao dịch forex đối với các khách hàng của mình. 
4. Quản trị đòn bẩy: FCA yêu cầu các broker của mình chỉ được cung cấp đòn bẩy có giới hạn để tránh rủi ro lớn cho tài khoản nhà đầu tư. Từ giữa năm 2019, mức đòn bẩy tối đa mà sàn forex chỉ sở hữu giấy phép FCA là 1:30 (Các broker có giấy phép FCA nhưng cung cấp đòn bẩy cao hơn thì khả năng họ cũng sở hữu một giấy phép khác cho phép cung cấp đòn bẩy cao cho khách hàng) 
5. Dịch vụ khách hàng: Tiêu chuẩn forex broker của FCA là luôn lấy khách hàng làm trọng tâm, các broker phải bảo vệ và bảo mật thông tin khách hàng, vốn đầu tư, và các dữ liệu cá nhân khác, đồng thời cam kết cung cấp các dịch vụ minh bạch, công bằng, và hiệu quả. 

Sau khi đọc qua các yêu cầu để sở hữu giấy phép FCA và các yêu cầu để duy trì hoạt động trong lĩnh vực forex dưới sự quản lý của tổ chức này, bạn cũng có thể thấy ngay vì sao FCA luôn là một tổ chức quản lý hàng đầu trong lĩnh vực quản lý forex broker. Một sàn forex có giấy phép FCA được nhiều nhà đầu tư lựa chọn vì: 

• Nền tảng tài chính mạnh. 
• Hoạt động minh bạch.  
• Giữ an toàn cho tiền của khách hàng. 
• Có cơ chế bảo vệ và đền bù cho khách hàng khi xảy ra tranh chấp. 
• Dịch vụ khách hàng chuyên nghiệp. 

Trong số các tiêu chí trên, tiêu chí quan trọng nhất là cơ chế bảo về và đền bù cho trader forex trong trường hợp tranh chấp hoặc công ty phá sản/thiệt hại tài chính. Đối với trường hợp tranh chấp, trader có thể khiếu nại trực tiếp với FCA. Còn đối với trường hợp broker phá sản, khách hàng có thể tìm claim trên FCA và được đền bù lên đến 85,000 bảng Anh theo cơ chế FSCS (Financial Services Compensation Scheme). 

Kết luận

Khi tìm hiểu một sàn forex có uy tín hay không hoặc có lừa đảo không, các trader thường tra cứu giấy phép, và giấy phép FCA giúp tạo được sự tin tưởng cho nhà giao dịch với các điều kiện quản lý nghiêm ngặt trên. 

Như vậy, với bài viết này, chúng tôi hi vọng bạn đã hiểu được cơ chế hoạt động của tổ chức quản lý forex broker hàng đầu – FCA và cách mà họ giám sát các sàn forex để bảo vệ nhà đầu tư, từ đó chọn cho mình một forex broker uy tín để đồng hành giao dịch.

• Giám sát hiệu quả các sàn giao dịch chứng khoán địa phương và các công ty môi giới tài chính liên quan. 
• Cấp giấy phép cho các công ty đầu tư và môi giới hoạt động trong thị trường chứng khoán, ngoại hối và CFD.
• Đối chiếu, giám sát tất cả các thông tin cần thiết đối với các công ty/tổ chức thuộc sự quản lý của CySEC; kiểm soát và quản lý quá trình hoạt động, đảm bảo sự tuân thủ của các công ty/tổ chức đó. 
• Kiểm tra định kỳ, và thực hiện các điều chỉnh hoặc các hoạt động thực thi thẩm quyền cần thiết nhằm đảm bảo tính minh bạch và công bằng của thị trường tài chính. 
• Tiếp thu, mở rộng và xây dựng các khung quản lý mới cho các sản phẩm hiện hành hoặc các sản phẩm tài chính tiềm năng như tiền điện tử. 

Tương tự như tổ chức quản lý sàn forex FCA hay ASIC, CySEC cũng sở hữu một danh sách các yêu cầu tối thiểu mà một sàn forex phải đáp ứng nếu muốn đăng ký giấy phép trở thành Cyprus Investment Firm (Tổ chức đầu tư thuộc Síp).

Các yêu cầu cơ bản để một sàn forex có thể bắt đầu nộp đơn xin giấy phép CySEC gồm:

• Sàn forex có năng lực cạnh tranh về mặt mô hình kinh doanh và năng lực tài chính tốt. 
• Yêu cầu vốn ban đầu đối với sàn forex STP là 125,000 Euro, và đối với sàn Market Making (nhà tạo lập thị trường) là 730,000 Euro. 
• Bắt buộc phải có văn phòng hiện diện tại Síp, và có 3 nhân sự cấp cao (cấp giám đốc) là người địa phương. 
• Ngoài yêu cầu về vốn ban đầu, tất cả các sàn giao dịch được cấp phép phải phân chia một số tiền quỹ nhất định vào Quỹ Đền Bù Khách hàng (Investor Compensation Fund). 
• Tất cả các giám đốc cấp cao đều phải có kinh nghiệm tài chính chuyên sâu và vững chắc. 

Hội đồng cấp cao của CySEC gồm năm thành viên gồm 2 thành viên cố định, một chủ tịch và phó chủ tịch điều hành, đồng thời có một thành viên hội đồng không giữ quyền bỏ phiếu (đại diện cho Ngân hàng Trung ương Síp).

CySEC hầu như không có nhiều giới hạn về các sản phẩm và dịch vụ mà các sàn forex có thể cung cấp (khác với FCA và ASIC). Các sản phẩm và dịch vụ này có thể là đòn bẩy, bonus cho Forex, hay giao dịch tiền điện tử, giao dịch quyền chọn nhị phân. 

Về mặt quản lý, CySEC áp dụng các yêu cầu sau có các sàn forex đã có giấy phép:

Giấy phép CySEC ngày càng được các nhiều sàn forex muốn sở hữu vì đây là giấy phép được công nhận bởi các quốc gia thuộc Liên minh châu Âu. Hiện tại, Síp là một trong các khu vực hàng đầu về hoạt động quản lý và phát triển dịch vụ Forex.

Thêm vào đó, quy trình đăng ký giấy phép khá nhanh và đơn giản. Các sàn forex sau khi được xét duyệt cũng có thể cung cấp đa dạng các loại dịch vụ và tuỳ chỉnh các sản phẩm của mình dựa trên khung quy định dù nghiêm ngặt nhưng vẫn có độ linh hoạt nhất định của CySEC. 

Tuy nhiên, dễ thấy vì là một tổ chức ra đời sau (sau FCA, ASIC và CFTC), CySEC luôn phải thực hiện các điều chỉnh và thắt chặt các khung quản lý của mình dựa trên các tổ chức lâu đời và có tiếng trước đó. 

Xét về phía nhà đầu tư, đến thời điểm hiện tại, có thể nói giấy phép CySEC tuy không cực kỳ chặt chẽ và có phần khó tính như giấy phép FCA và ASIC, nhà đầu tư vẫn có thể phần nào yên tâm khi giao dịch với các broker thuộc CySEC vì họ cũng đang cải tiến khá nhiều trên bộ quy định của mình và các cơ chế quản lý broker như:

• Thắt chặt giám sát hoạt động các broker và sẵn sàng gửi cảnh báo hoặc tước giấy phép đối với các broker không tuân thủ các hoạt động kinh doanh minh bạch và công bằng, giảm thiểu tối đa các hành vi gian lận tài chính. 
• Giải quyết khiếu nạo một cách nhanh nhất. Tất cả các khiếu nại của người tiêu dùng dịch vụ được xử lý bởi broker, giám sát viên tài chính và tòa án của pháp luật.
• Tích cực tiếp thu các ý kiến từ cộng đồng và thị trường tài chính để liên tục hoàn thiện và xây dựng một cơ sở giám sát hiệu quả. 

ASIC (là viết tắt của Australian Securities and Investment Commission) – Uỷ ban Chứng khoán và Đầu tư Úc là Cơ quan cấp phép, quản lý và giám sát trong lĩnh vực dịch vụ tài chính được thành lập vào năm 1991. 

ASIC là một cơ quan chính phủ độc lập của Úc. ASIC được thiết lập và hoạt động dựa trên  Đạo luật Ủy ban Đầu tư và Chứng khoán Úc 2001 (Đạo luật ASIC). 

Bạn có thể xem website chính thức của ASIC để tìm hiểu thêm.

Mục tiêu và sứ mệnh của ASIC là cung cấp các tiêu chuẩn công bằng giữa các doanh nghiệp mà họ giám sát và các nhà đầu tư trên thị trường tài chính. ASIC hoạt động không ngừng để đảm bảo một thị trường tài chính cởi mở và trung thực bằng cách giám sát các hoạt động của mọi công ty được quy định. Các trách nhiệm của ASIC có thể gói gọn qua những mục sau:

Giấy phép AFS do ASIC cấp sẽ cho phép một công ty và các đại diện của công ty đó quyền được:

Tương tự như giấy phép FCA danh giá, quy trình xét duyệt cho giấy phép ASIC cũng đòi hỏi rất nhiều yêu cầu nghiêm ngặt từ khâu đăng ký cho đến lúc duy trì giấy phép. Trong quá trình cân nhắc cấp giấy phép AFS cho sàn forex, ASIC sẽ xem xét các yêu cầu tối thiểu như sau:

Các sàn forex đã có giấy phép AFS của ASIC sẽ bắt buộc phải duy trì các nghĩa vụ và tuân thủ bộ quy định của ASIC sử dụng để quản lý và giám sát. Các nghĩa vụ đó liên quan đến: 

Sau khi đọc qua các điều kiện để sở hữu giấy phép ASIC và quy định quản lý các sàn forex, bạn cũng có thể thấy rằng ASIC sở hữu một hệ thống quản lý và giám sát cực kỳ sát sao không khác gì FCA. Do đó, các sàn forex có giấy phép ASIC thường được đánh giá cao về độ uy tín và đáng tin cậy do họ luôn có khả năng chứng minh được: